砸14亿元并购韩国医美公司，能挽救爱美客失速的业绩吗？
3月10日晚，爱美客公告称，其全资子公司Imeik（HK）Limited（下称爱美客香港）与Aisheng Shourui (HK) Limited（下称首瑞香港）共同设立爱美客国际），拟通过爱美客国际收购韩国REGEN（下称REGEN）85%股权，交易金额约为1.90亿美元（约14亿元）。爱美客的此次并购直接带动其股票3月11日大涨，开盘价为188.88元/股，收盘涨到200.99元/股，差点触达涨停。但跟2021年高点的589.2元/股依然有距离。
爱美客2020年9月深交所上市，是国内头部的医美上市龙头企业，市值最高超1000亿元，一度是市值最高的美妆个护国货企业。其主业是售卖透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂，以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化。
REGEN是韩国领先的医美公司，是韩国首家、全球第三家取得聚乳酸类皮肤填充剂产品注册证的公司。2023年营收约0.82亿元，净利润约0.5亿元，2024年前三季度实现营收约0.7亿元，净利润约0.3亿元。如果2024年REGEN的营收达1亿元，相当于爱美客花了相当于营收的14倍的代价收购它，不可谓不贵。
但交易达成后，REGEN可以利用爱美客的管理经验扩大产能，同时利用爱美客的渠道尽快打开中国市场；而爱美客也可以利用REGEN加速出海步伐。
实际上，爱美客并购REGEN也是应对业绩增长乏力的重要手段。从2024年Q1开始，爱美客营收增速急剧下滑，2023年12月，爱美客营收同比增速有47.99%,2024年Q1-Q3分别为28.24%、13.53%和9.458%。这是除了新冠疫情影响的2020年Q1、Q2外，创下了历史最低营收增速。如果REGEN能快速释放营收和利润，将利好爱美客营收和利润增长。
投行专业人士透露，爱美客这轮并购需要得到中国外汇管理局的审批，按正常流程走能通过。但也有投资人表示担忧，中国公司对韩国公司的并购是否得到韩国相关部门的审批。